定義

資本報酬率（Capital Return Ratio）

資本報酬是指投資或資產價值隨著時間的變化，包括資產價值的增長或減少。資本報酬的計算是為了評估投資的價值變化，通常以百分比形式表示。如果資產價值增加，那麼資本報酬為正數；如果價值減少，則資本報酬為負數。

收益報酬率（Income Return Ratio）

收益報酬則關注的是投資所產生的現金流入，通常包括股息、利息、租金等。收益報酬的計算有助於評估投資的收益能力，同樣以百分比形式表示。當投資產生正數的收益時，收益報酬為正；反之則為負。

總報酬率（Total Return Ratio = Capital Ratio + Income Ratio ）

將以上兩種報酬形式合計即可得到一段期間內的報酬率

計算邏輯

資本報酬率計算

資本報酬的計算基本公式為：

資本報酬率=(現在價值−初始價值)/初始價值​×100%

其中：

• 現在價值：投資或資產在特定時間點的價值。
• 初始價值：投資或資產的起始價值。

收益報率酬計算

收益報酬的計算基本公式為：

收益報酬率=收益/初始價值×100%

其中：

• 收益：包括股息、利息或其他收益。
• 初始價值：投資或資產的起始價值。

總報酬率計算

總報酬的計算基本公式為：

總報酬率=(現在價值−初始價值+收益)/初始價值×100%

其中：

• 現在價值：投資或資產在特定時間點的價值。
• 初始價值：投資或資產的起始價值。
• 收益：包括股息、利息或其他收益。

應用方式

資本報酬率的應用

• 資本報酬的計算可用於評估投資組合的績效。投資者可以比較不同投資之間的資本增值/減值，以選擇最佳的投資策略。

收益報酬率的應用

• 收益報酬的計算可以幫助投資者評估他們的投資組合的收益能力，特別是那些依賴於收益（如股息、利息、租金等）的投資。

總報酬率的應用

• 總報酬率（Total Return）是一個綜合性的財務指標，它結合了資本報酬率（Capital Return）和收益報酬率（Income Return）。總報酬率的計算包括資產價值的增長（或減少）以及資產所產生的收益，因此它提供了一個更全面的評估，反映了投資的整體表現。以下是總報酬率的實務應用：
• 投資績效評估：投資者可以使用總報酬率來評估其投資組合的整體績效。這種綜合性指標考慮了資本增值和收益，並提供了更全面的分析標準。投資者可以比較不同投資之間的總報酬率，以確定哪些投資表現最佳。
• 長期投資策略評估：長期投資者經常使用總報酬率來評估其長期投資策略的有效性。這對於確定長期投資的回報和風險至關重要，因為它考慮了多年的資本增值和收益。
• 基金績效評估：投資者可以使用總報酬率來評估投資基金的績效。這有助於投資者選擇最適合其需求和風險容忍度的基金。基金公司通常會公開報告其基金的總報酬率。
• 風險評估：總報酬率還有助於風險評估。通過觀察投資組合的波動性和總報酬率之間的關係，投資者可以評估風險水平。高波動性的投資可能會產生高總報酬率，但也伴隨著更高的風險。
• 資產配置決策：投資者和資產管理公司使用總報酬率來指導資產配置決策。通過比較不同資產類別的總報酬率，他們可以調整投資組合以達到風險和回報的目標。

總報酬率的實務應用在投資決策和資產管理中具有廣泛的應用，它提供了一個全面的指標，有助於投資者和金融專業人員更好地理解和評估投資的價值和風險。

舉例說明

假設您購買了台積電(TSMC)的股票，初始投資成本為NT$500元。一年後，該股票的價值增加到NT$558元，並且在投資期間發放四次股息，每次股息為NT$2.5元的股息。

以上述投資個案來計算報酬率：

資本報酬率計算

資本報酬率=(558−500)/500×100%=11.60%

收益報酬率計算

收益報酬率=2.5*4/500×100%=2.00%

總報酬率計算

總報酬率=11.60%+2.00%=13.60%

這意味著在這一年中，您的資本報酬率為11.60%，而您的收益報酬率為2%，總報酬率為13.60%。這個例子突顯了兩者之間的不同，資本報酬反映了資產價值的增長，而收益報酬則反映了您從該投資中獲得的現金流入。在投資決策中，兩者都是重要的指標，可以幫助您評估您的投資策略的有效性。